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Types de FNB

Il existe de nombreux fonds négociés en bourse (FNB) qui permettent aux investisseurs d'élaborer un portefeuille de placements diversifiés. Les parrains de FNB s'ajustent constamment aux types de FNB disponibles et offrent aux investisseurs plus de choix. Plusieurs FNB suivent le rendement d'un indice sous-jacent ou d'un indice de référence. Les FNB suivent généralement le rendement d'un indice sous-jacent ou d'un indice de référence. Cependant, les FNB ont évolué et la catégorie inclut dorénavant ceux qui ne suivent pas de façon passive un indice sous-jacent ou de référence.

Les FNB peuvent être regroupés selon différentes catégories, qui peuvent inclure :

Les FNB indiciels

Les FNB qui utilisent une approche de suivi d'indice suivent un indice présélectionné appelé indice de référence et rendement du FNB sera fortement corrélé à celui de son indice sous-jacent. Les FINB suivent une variété d'indices, dont le marché boursier en général (tant le marché canadien que le marché international), les secteurs comme les infrastructures, la santé, les matières premières (y compris le gaz naturel, le pétrole et l'or) ainsi que les indices offrant de l'exposition à des dividendes et/ou à un revenu fixe. Les pondérations utilisées par l'indice sous-jacent peuvent être fondées sur la capitalisation boursière des composantes ou sur des facteurs fondamentaux comme les critères financiers. Les FNB indiciels peuvent aussi suivre des indices qui adhèrent à un certain style de placement, par exemple, axés sur la valeur ou sur la croissance.

Les FNB inversés et spéculatifs

Les FNB inversés sont conçus afin d'obtenir des résultats de placement quotidiens qui correspondent à l'inverse de la performance de leur indice sous-jacent ou de leur indice de référence. Pour réaliser leurs objectifs de placement, les FNB inversés utilisent une panoplie de produits dérivés tels que des contrats à terme et des swaps d'indices afin de reproduire un résultat de placement quotidien qui correspond à l'inverse de celui de l'indice sous-jacent ou de l'indice de référence. Par conséquent, lorsque la valeur de l'indice sous-jacent ou de l'indice de référence décline pour une journée donnée, la valeur du FNB inversé augmente de façon proportionnelle pour cette même journée. Par contre, lorsque la valeur de l'indice sous-jacent ou de l'indice de référence augmente, la valeur du FNB inversé décline de façon proportionnelle. Investir dans ces FNB est similaire à la détention de positions vendeur ou à l'utilisation d'une combinaison de stratégies de placement avancées afin de bénéficier d'une chute des cours.

Les FNB spéculatifs (à effet de levier) sont conçus afin d'obtenir des résultats de placement quotidiens qui correspondent à un multiple de la performance quotidienne d'un indice sous-jacent ou d'un indice de référence (par exemple, 200 % du rendement). Ces FNB ne sont pas conçus pour offrir le même multiple de rendement à moyen et à long terme. Les investisseurs doivent être conscients que bien que les FNB spéculatifs atteignent habituellement leur objectif déclaré d'offrir le multiple du rendement quotidien d'un indice sous-jacent sur une base quotidienne, leur rendement peut s'éloigner considérablement de cet objectif déclaré si le placement est détenu plus d'une journée. Il est à noter que certains FNB spéculatifs sont aussi des FNB inversés en ce qu'ils suivent l'inverse du rendement d'un indice de référence.

Pour réaliser leurs objectifs de placement, les FNB spéculatifs utilisent une panoplie de produits dérivés tels que des contrats à terme et des swaps indiciels afin d'offrir un multiple de l'exposition au marché des actions du fonds. L'effet de levier augmente le risque associé à un placement dans un tel FNB puisque les pertes seront multipliées par le même multiple.

Les FNB inversés et les FNB spéculatifs sont généralement conçus pour être utilisés dans le cadre de stratégies de négociation quotidiennes ou à court terme et ne sont pas conçus pour les investisseurs qui cherchent à maintenir une position dans un titre à moyen ou long terme. Avec le temps, un FNB spéculatif peut s'éloigner de son indice de référence en raison de l'effet composé et ce, particulièrement lorsque les marchés sont volatils. Par conséquent, le rendement de ces FNB pour des périodes de plus d'une journée ne sera pas corrélé au rendement de l'indice de référence. Ainsi, ces FNB présentent un risque significativement plus élevé que les FNB indiciels.

Il est important que les investisseurs comprennent bien la nature de tout FNB et le risque qui y est associé avant d'y effectuer un placement.

Les FNB sur les produits de base

Les FNB sur les produits de base offrent une exposition à des produits de base tels que l’énergie (ex. gaz naturel ou pétrole), les métaux précieux (ex. or, argent ou platine), le bétail et les céréales, soit (i) en détenant directement le produit de base physique, (ii) en suivant le rendement du prix du marché au comptant via des contrats à terme physiques, ou (iii) en investissant ou en suivant le rendement de contrats à terme sur les produits de base. Les FNB qui détiennent le produit de base physique offrent une exposition au prix au comptant de ce produit sans les complications que suscite l’entreposage du produit de base. Les FNB qui détiennent des contrats à terme offrent une exposition aux contrats à terme sans avoir à les reconduire. La plupart des indices sur les produits de base sont des indices sur le prix des contrats à terme qui reflètent les changements du prix des contrats à terme sur les produits de base et non du prix du produit de base.

Les FNB sur les devises

Les FNB sur les devises offrent une exposition aux devises et peuvent aussi détenir soit la devise même ou des contrats à terme. Certains sont conçus pour détenir une devise à terme ou à découvert comparativement à d’autres; certains sont conçus pour détenir une combinaison de positions à terme et à découvert sur plusieurs devises.

Les FNB à gestion active

Les FNB indiciels sont généralement conçus selon une stratégie passive, ce qui entraîne des frais de gestion inférieurs. Quelques fournisseurs de FNB offrent des FNB gérés activement, dont le concept ressemble plus à celui de fonds commun. Ces FNB ont un gestionnaire actif qui prend des décisions de placement, souvent en vue d'obtenir une performance supérieure à celle de l'indice de référence plutôt que de le suivre. Généralement, ces FNB présentent des frais de gestion inférieurs à ceux des fonds communs conventionnels.

Les billets négociés en bourse (BNB)

Les billets négociés en bourse sont des titres de créance de l'émetteur et se négocient de la même manière que les FNB. Ils ne garantissent pas le retour du montant investi à terme et aucun intérêt n’est versé pendant leur période de validité. Bien que leur indice de déviation soit nul puisque leur rendement à terme est lié au rendement de l’indice sous-jacent (moins les dépenses), ils présentent tout de même un risque de crédit lié à l’émetteur. Les BNB offrent une exposition à terme, à découvert ou inverse aux produits de base et aux devises ainsi qu’une exposition spéculative.

Veuillez cliquez ici afin d'obtenir une liste complète des FNB qui se négocient à la Bourse de Toronto.