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Fonds indiciels négociables en bourse - Foire aux questions

Quelles sont les caractéristiques des fonds indiciels négociables en bourse (FINB)?

Diversité

Les FINB reproduisent le rendement de divers secteurs du marché. Les portefeuilles de fonds indiciels négociables en bourse, à l'instar des fonds communs de placement indiciels, reflètent les portefeuilles d'indices généraux.

Fonds négociés en bourse

Les parts de FINB se négocient à la bourse de la même façon que les actions. Il est possible d'acheter ou de vendre des parts de FINB lorsque le marché est ouvert, par l'entremise d'un compte de courtage. La vente et l'achat de parts d'un FINB n'ont aucune incidence sur le portefeuille sous-jacent, contrairement aux portefeuilles de fonds communs de placement qui fluctuent lorsque des parts du fonds sont achetées et vendues.

Admissibilité aux achats sur marge

Il est possible d'acheter des parts de FINB sur marge. Il est également possible de donner des ordres à cours limité ainsi que des ordres stop.

Possibilité de vente à découvert

Contrairement aux actions, les parts de FINB peuvent être vendues à découvert à un cours inférieur. Le cours des parts de fonds communs de placement est fixé une seule fois par jour, de sorte qu'ils offrent peu de souplesse comparativement aux FINB.

Transparence

La composition des FINB est affichée quotidiennement, de sorte que les investisseurs disposent d'une information complète sur le fonds. Les fonds communs de placement ne sont tenus de divulguer leur composition que deux fois par année

Avantages fiscaux

Lorsque des actionnaires vendent des parts de FINB, ils troquent les parts contre des titres individuels avec d'autres actionnaires suivant un mécanisme d'échange. Cela signifie que les gestionnaires du fonds ne sont pas tenus de vendre des parts pour répondre aux demandes de rachat. Cette façon de faire permet de réduire au minimum les distributions de gains en capital aux investisseurs restants. Si vous vendez des parts de fonds communs de placement et réalisez un bénéfice, vous obtiendrez une distribution imposable.

Tout comme dans le cas des fonds communs de placement indiciels, l'achat et la vente d'actions au sein de FINB n'ont lieu que si l'indice de référence sous-jacent change. Lorsque l'indice de référence change, les fonds distribuent des gains en capital. Cependant, les distributions de FINB sont moins fréquentes que dans le cas d'un fonds commun de placement traditionnel, ce qui permet de réduire la ponction fiscale sur vos gains en capital.

Investissement de l'actif total

Dans un FINB, il n'est pas nécessaire de conserver des liquidités en prévision des rachats. Ainsi, les FINB économisent des frais de négociation et réduisent au minimum l'effet de réserve liquide qui se produit lorsqu'il faut conserver des liquidités alors qu'il serait possible d'optimiser encore davantage le rendement global du fonds.

Rentabilité

Contrairement aux fonds mutuels activement gérés, les FINB, qui se transigent comme des titres, n'imposent aucuns frais d'acquisition ou frais différés. Par contre, des commissions de courtage sont exigées à l'achat ou à la vente de parts de FINB.

Ratios peu élevés des frais de gestion

À l'instar des fonds communs de placement indiciels, les FINB présentent un pourcentage des frais de gestion peu élevé, soit environ 0,20 %. Par exemple, le pourcentage des frais de gestion du « iUnits S&P/TSX 60 Index Participation Fund » est plafonné à 0,17 %. Le pourcentage des frais de gestion des fonds communs de placement activement gérés peut s'élever jusqu'à 2,5 %.

Négociation à des cours très près de la valeur liquidative

Les parts de fonds communs de placement à capital fixe se négocient souvent substantiellement au-dessus ou au-dessous du pair par rapport à leur valeur liquidative. L'importance de l'escompte peut varier considérablement selon l'évolution de la situation du marché boursier. La valeur de négociation des parts de FINB est généralement très près de leur valeur liquidative. Cela s'explique par le fait que d'importants blocs d'actions détenus au sein des FINB, communément appelés « parts de création », sont continuellement créés et vendus en raison de la demande des investisseurs et aux fins d'arbitrage. Il reste tout de même possible de négocier les parts de FINB à un léger rabais ou escompte.