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Fonds d'investissement à capital fixe

Les fonds d'investissement à capital fixe sont des produits de placement novateurs et flexibles conçus pour répondre aux besoins des investisseurs modernes en ce qui concerne l'augmentation du rendement, la préservation du capital ou la réduction du risque. Au cours de la dernière décennie, ils se sont inscrits dans le courant principal du secteur des finances.

Fonds d'investissement à capital fixe (au 30 septembre 2018) :

  • Valeur à la cote totale des fonds inscrits à la Bourse de Toronto : 18,8 G$
  • Nombre total de fonds inscrits à la cote de la Bourse de Toronto : 116

Habituellement, ces produits utilisent des fonds réunis dans le cadre d'une offre publique afin d'investir dans un portefeuille de titres géré de façon active ou passive. L'objectif de la majorité des fonds est de créer un flux de revenu pour les investisseurs sous forme de dividendes, de gains en capital, de versements d'intérêt ou de l'appréciation du capital provenant des placements sous-jacents. Ces fonds ont recours à différents outils de gestion d'investissement comme l'effet de levier ou les produits dérivés afin d'augmenter les rendements du fonds ou de préserver le capital. Ces fonds ne sont pas liés à une entreprise particulière et ne détiennent pas une participation importante dans une entreprise.

Téléchargez une liste des fonds d'investissement à capital fixe en format Excel (en anglais).

Fonds de placement

Semblables aux fonds communs, les fonds de placement sont des produits de placement novateurs et flexibles conçus pour répondre aux besoins des investisseurs modernes en ce qui concerne l'augmentation du rendement, la préservation du capital ou la réduction du risque. Ces produits proposent différents véhicules de placement qui permettent d'investir dans divers secteurs ou catégories d'actif, comme l'énergie, l'immobilier, les titres à petite ou à grande capitalisation, les indices, les titres de créance, les hypothèques et les prêts privilégiés. Les fonds de placement ont également recours à différentes stratégies d'investissement comme l'effet de levier ou les produits dérivés avec comme objectif d'augmenter la valeur du portefeuille ou de préserver le capital. Habituellement, ces produits utilisent les fonds réunis dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne afin d'investir dans un portefeuille de titres géré activement afin de produire des flux de revenu sous forme de dividendes, de gains en capital et de versements d'intérêt. De façon générale, ces fonds ne sont pas liés à des entreprises en activité.

Sociétés à actions scindées

La structure à actions scindées est un autre type de fonds d'investissement à capital fixe qui présente des caractéristiques uniques. Cette structure permet à la composante risque-rendement d'actions ordinaires d'être fractionnée en deux composantes et répartie différemment selon le degré de tolérance au risque des investisseurs.

Une société à actions scindées détient des actions ordinaires d'une ou plusieurs sociétés, habituellement dans un portefeuille d'actions ordinaires (en fonction d'un secteur ou d'une industrie). La société émet alors deux catégories d'actions : des actions de capital et des actions privilégiées. Pour les porteurs d'actions privilégiées, l'objectif est de générer des dividendes fixes, cumulatifs et préférentiels et de rembourser l'investissement initial. Pour ce qui est des porteurs d'actions de capital, l'objectif est de permettre une participation à l'appréciation (ou à la dépréciation) du capital des actions de portefeuille sous-jacentes et de profiter de toute augmentation des dividendes versés sur les actions de portefeuille. Grâce à l'utilisation de l'effet de levier, les porteurs d'actions de capital peuvent obtenir une plus grande variation proportionnelle de la valeur des actions de capital par rapport aux actions ordinaires sous-jacentes (par ex. : une augmentation de 1 $ du prix des actions ordinaires se traduit par une augmentation de 1,50 $ des actions de capital).

Grâce à cette structure, un portefeuille d'actions ordinaires traditionnelles peut être divisé en actions de capital qui affichent un plus grand risque que les actions ordinaires sous-jacentes et en actions privilégiées qui affichent un risque moindre que les actions ordinaires sous-jacentes. De ce fait, la distinction entre les catégories d'actions émises par une société à actions scindées est très importante.

Fiducies de capital

Les fiducies de capital se rapprochent davantage d'un instrument à revenu fixe que d'une émission de titres. Elles sont habituellement émises par des banques ou d'autres intermédiaires financiers. L'objectif d'affaires des fiducies de capital est d'acquérir et de détenir des actifs qui produiront un bénéfice net qui sera redistribué aux porteurs de parts. Les actifs de la fiducie peuvent comprendre des hypothèques résidentielles, des participations conjointes dans des hypothèques, des titres de créance adossés à des hypothèques, d'autres placements admissibles et d'autres titres de dette admissibles. Les actifs des fiducies de capital sont habituellement acquis et entretenus par l'institution émettrice ou ses sociétés affiliées.

Billet à capital protégé

Les billets à capital protégé (BCP) offrent aux investisseurs une garantie sur le rendement de leur capital investi et, lorsque détenus jusqu'à l'échéance, une protection contre les fluctuations des devises étrangères ainsi que tout gain en capital potentiel. Les investisseurs peuvent obtenir un rendement sur leur investissement parce que les BCP procurent, en tout ou en partie, une exposition aux rendements sur les indices, les actions étrangères ou du marché intérieur, les produits de base, les portefeuilles de fonds communs, les titres à revenu fixe ou encore l'inflation.

Renseignements

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les sociétés inscrites à la cote de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX, veuillez visiter https://www.tsx.com/listings/current-market-statistics?lang=fr.

Les sociétés intéressées à l'inscription ou à la planification d'une rencontre avec des représentants de TSX sont priées de communiquer avec :
Dani Lipkin, chef, Développement des affaires, fonds négociés en bourse et fonds d'investissement à capital fixe
(416) 814-8874
dani.lipkin@tmx.com